México: La inflación sigue con tendencia al alza, revisamos nuestros estimados de 2016 y 2017 ante la persistente depreciación del peso

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El próximo miércoles 24 de febrero el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) publicará la inflación al consumidor de la primera quincena del presente, la cual esperamos se haya mantenido presionada al alza. Puntualmente, anticipamos una lectura de 0.22% en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) que se explica por una inflación subyacente de 0.23% y una inflación no-subyacente de 0.19%, mismas que se traducen en incidencias de 0.17 y 0.05, respectivamente (ver Cuadro 1).

En términos anuales esperamos observar una aceleración de la inflación desde el 2.75% de la segunda quincena de enero hasta un 2.87%, la lectura más alta de los últimos ocho meses y medio.

Aprovechamos para revisar nuestros pronósticos de inflación y de tipo de cambio para finales de 2016 y 2017, para el caso de la inflación a 3.2% y 3.4% desde 2.7% y 3.5%, respectivamente. Esto derivado de un impacto adicional de 0.3 y 0.1 por una mayor depreciación cambiaria con cierres

“En términos anuales esperamos observar una aceleración de la inflación desde el 2.75% de la segunda quincena de enero hasta un 2.87%, la lectura más alta de los últimos ocho meses y medio”

esperados para el tipo de cambio de 18.50 para 2016 y 17.50 para el 2017.

Finalmente, trasladamos a 2017 un impacto de -0.2 por el retraso en la apertura del mercado del gas LP que originalmente estimábamos para este año (ver Cuadro 2).

En el Cuadro 1 presentamos nuestros estimados en incidencias quincenales para cada uno de los principales componentes del INPC correspondientes a la primera quincena de febrero.

En el Cuadro 2 presentamos nuestros pronósticos de inflación para el 2016, 2017 y años posteriores, también abiertos por las incidencias los componentes subyacente y no subyacente. Para la metodología de la construcción de este cuadro, ver In the Spotlight: Inflación en México: No es que ya no hay “pass-through”, esta vez es diferente (14 de diciembre de 2015) y In the Spotlight: La reforma energética permitirá bajar la inflación de mediano plazo […] (13 de enero de 2016).

CUADRO NOTA4

Finamex

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